【英国《金融时报》8月4日文章】题：联想的卓越表现

在2004年中国联想集团宣布收购IBM不景气的个人电脑业务时，一些人表示怀疑。这些持怀疑态度的人现在信服了吗？

    这家占国际市场7%的个人电脑制造商刚刚宣布了自收购IBM个人电脑业务以来最好的季度业绩。不包括重组费用在内的税前利润比上一年增长1.6倍。在美国的营业利润上升3.4%，是从收购以来最高的。在全球的个人电脑销售增长22%，远远超过13%的行业平均数。股本收益率2005年降到3.6%，这个财年应能上升到25%左右。

    当然也存在问题。来自市场领先者惠普和戴尔的压力，以及零部件价格上涨，意味着保住利润率就很不容易，更不用说提高了。这项交易对中国公司来说仍然是不寻常的，但是过去两年的情况提供了对它进行个案研究的材料。

  　首先，有关文化冲突的警告看来过分了。联想集团决定把总部建在北卡罗来纳和任命美国总裁起到有益的作用。随着购买国外名牌作为全球扩张途径的好处越来越明显，有关联想为一项光有名气没有生气的业务出钱太多的批评变得有气无力。　

　  这笔17.5亿美元的交易给IBM一定的联想股份(现在是8%)，给它的销售队伍出售联想个人电脑以刺激。联想也得到五年使用IBM商标的权利。这些安排，加上对营销渠道的大量投资，帮助联想增加了在美国市场的份额。

    在2004年底，即开始传出联想对IBM的业务有兴趣之前，联想的股票价格是2.75港元。昨天的价格是5.20港元。那些相信这项开拓性交易的投资者收益可观。